| Содержание: |
Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты управления рисками 7
1.1. Понятие проект, управление проектом 7
1.2. Управление рисками проекта 21
Глава 2. Методы анализа рисков 26
2.1. Качественные методы 26
2.2. Количественные методы 34
Глава 3. Анализ и управление рисками на примере ОАО «Газпром нефть» 44
3.1. Краткая характеристика ОАО «Газпром нефть» 44
3.2. Способы оценки степени риска ОАО «Газпром нефть» 47
3.3. Выявление и анализ рисков ОАО «Газпром нефть» 51
3.4. Методы управления финансовыми рисками 61
3.5. Пути снижения финансовых рисков 70
Заключение 79
Список используемой литературы 83
Приложение 1. Реестр рисков ОАО «Газпром нефть» 85
Введение
Деятельность предприятий изменяется по мере прогрессирующего усложне-ния условий их функционирования. Наряду с простыми и повторяемыми дейст-виями все большее значение приобретают неповторяемые действия, называемые сложными мероприятиями или проектами, для управления которыми необходимы особые подходы. Такие подходы, разработанные во второй половине XX в., объединяются под названием «управление проектами» .
В настоящее время проектный подход становится стандартным способом ведения бизнеса. Это обусловлено следующими факторами.
Сокращение жизненного цикла продукта. При значительно более коротком жизненном цикле для компаний необходимо иметь на подходе новую продукцию и успеть выйти на рынок раньше своих конкурентов. Скорость становится конкурентным преимуществом. Организации используют методы управления проектами для более быстрого вывода на рынок новой продукции и услуг.
Глобальная конкуренция. Современная мировая экономика стирает границы между национальными и региональными ранками. На открытых рынках требуются более дешевые, но в тоже время более качественные товары и услуги. Это привело к появлению движения за качество ведения бизнеса и его сертифи-кации по стандартам ISO 9000. Внедрение систем управления качеством неиз-бежно приводит к управлению проектами.
Взрыв объема знаний. Рост объема знаний значительно усложняет проекты, так ках проекты, как правило, используют последние достижения науки и техники. Сложность продукции обуславливает необходимость интегрировать не-совместимые технологии в одном продукте.
Уменьшение размера корпораций. За последние несколько лет произошли резкие изменения в структурах многих организаций. Компании стремятся изба-виться от лишних уровней управления, что приводит к появлению новых еди-ниц: руководителей проектов, которые заменяют собой средний уровень управ-ления и осуществляют координацию действий своих коллег и специалистов ком-паний-партнеров в направлении целей проектов компании.
Ориентация на клиента. Усилившаяся конкуренция делает компании более зависимыми от степени удовлетворенности клиента. Каждый клиент требует к себе особого подхода и удовлетворения своих конкретных потребностей. Об-служивание таких клиентовпредполагает особый подход, таким подходом стано-вится управление проектом.
«Маленькие проекты». Чтобы оставаться конкурентоспособной, компании необходимо за короткий срок одновременно выполнять сотни изменений. В таком климате возникает мульти-проектная среда с огромным количеством новых проблем. Руководитель небольшого проекта часто сталкивается даже с большим количеством проблем, чем его коллега, управляющий большим, но единственным проектом.
Таким образом, в современном мире действуют достаточно сильные факторы, обуславливающие необходимость применения инструментов управления проектами для решения проблем и расширения возможностей развития бизнеса, что непременно сопряжено с риском.
В условиях рыночной экономики риск становится обязательным атрибутом предпринимательства. В условиях политической и экономической неустойчиво-сти степень риска значительно возрастает. Любая коммерческая деятельность сопряжена с определенным риском. Это в полной мере относится и к инвестици-онной деятельности.
Проблемы выявления и оценки ключевых факторов, влияющих на конечный результат финансовой операции, а также эффективного управления возникаю-щими при этом рисками, занимают центральное место в теории инвестиций.
Главное — уметь заранее предугадать все типы инвестиционных рисков, с которыми можно столкнуться, источники этих рисков и момент их возникнове-ния, а затем выработать систему мер по устранению и компенсации или сниже-нию риска.
Комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятель-ности компании (фирмы), требует достаточно глубоких знаний теории и практики принятия управленческих решений в области управления инвестиционными рисками.
Целью внедрения любого инвестиционного проекта является, как правило, увеличение общей рентабельности работы фирмы в перспективе от развития но-вой деятельности в рамках проекта.
Поэтому целью данной работы является изучение теоретических и методо-логических основ управления рисками проектов, а также их практическое при-менении при разработке инвестиционного проекта.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
— изучить особенности и характеристики инвестиционного проекта как объ-екта управления;
— определить сущность риска и его воздействие на инвестиционный процесс;
— дать классификацию инвестиционным рискам;
— проанализировать существующую методологию оценки инвестиционных рисков;
— применить систему управления рисками при разработке инвестиционного проекта.
За последние годы в России появились исследования известных зарубежных авторов, таких как Томас Мак, Ариф Заман, Пол Л. Уокер, Томас Л. Бартон, уро-вень которых очень высокий. Однако, за рубежом, управление инвестиционными рисками связано преимущественно с вопросами управления портфелями ценных бумаг, так как в развитой рыночной среде инвестирование осуществляется в ос-новном при посредстве инструментов и механизмов фондового рынка.
Ряд работ, связанных с проблемой управления рисками предприятия, опуб-ликован в последнее время и российскими авторами, Темпан Л.М, Кукин П.П., Шлыков Н.Л., но они во многом лишь копируют западные подходы и методики без должной их «привязки» к нашим условиям, лишены достаточной исследова-тельской базы и почти не отражают накопленный отдельными компаниями и фирмами реальный практический опыт инвестиционной деятельности. Совер-шенно недостаточно внимания уделено в этих публикациях вопросам реального инвестирования, которое в современных условиях составляет основу инвестици-онной деятельности большинства отечественных компаний и фирм. Некоторые из них весьма полезны и актуальны, однако не содержат краткой системообра-зующей аналитики процесса управления инвестиционными рисками.
В качестве методологической основы использовались концепция и инстру-ментарий исследования рынка, позиционирования, моделирование, методы оценки экономической эффективности. Для получения и обработки использова-лись данные конкурентной разведки и вторичных источников информации.
Заключение
Данная дипломная работа посвящена анализу и управлению рисками.
В качестве объекта исследования выбрана компания ОАО «Газпром нефть» — одна из крупнейших нефтегазовых компаний России. Основные направления деятельности компании: добыча нефти и газа, нефтегазовый промысловый сервис, нефтепереработка и маркетинг нефтепродуктов.
Существует достаточно большое количество способов оценки степени фи-нансовых рисков компаний, в данной работе проведена оценка с применением не-которых из них.
Анализ чувствительности ключевых показателей к факторам риска показал, что наибольшим фактором риска является цена на нефть.
Расчет величины риска по фактору диверсификация клиентуры составил 2,5%, что также является очень хорошим показателем.
По результатам экспертной оценки возможных рисков наибольшее влияние вносят финансовые, макроэкономические и инвестиционные риски.
В ОАО «Газпром нефть» имеют место следующие основные риски:
1) Отраслевой риск;
2) Страновой и региональный риск;
3) Финансовый риск;
4) Правовой риск;
5) Операционный риск;
6) Риск приобретений;
7) Корпоративное управление.
Отраслевые риски Компании определяют конкурентная борьба, процессы на внутренних и внешних отраслевых рынках, внутренние и внешние цены на сы-рьё, услуги и продукцию, динамика развития Компании и конкурентов. На фи-нансовое положение, прибыль и инвестиционную активность Компании опреде-ляющее влияние оказывают цены на нефть и нефтепродукты на внутреннем и внешнем рынках, что находится вне контроля Компании.
Ограниченное отрицательное воздействие на результаты деятельности Ком-пании может оказать увеличение стоимости электроэнергии, услуг сервисных компаний и транспортировки нефти и нефтепродуктов, что практически нахо-дится вне контроля Компании. Для уменьшения влияния данных рисков Компа-ния предпринимает меры по использованию альтернативных и собственных ис-точников энергии, заключает долгосрочные контракты и осуществляет опти-мальное перераспределение транспортных потоков по видам транспорта (трубо-проводный, железнодорожный, морской транспорт).
В отчетном периоде отраслевой риск — незначительный.
Страновые риски Компании определяются присущими России текущими социальными, политическими и экономическими рисками и международным финансовым рейтингом России, что находится вне контроля Компании.
Риски военных конфликтов, народных волнений, забастовок, введения чрез-вычайного положения низки в регионах деятельности Компании. Также низки риски, связанные с природными и климатическими особенностями, стихийными бедствиями и нарушением транспортного сообщения. В отчетном периоде стра-новой и региональный риск — умеренный.
Текущее положение Компании и ситуация на рынке позволяют привлекать заёмные средства с приемлемой стоимостью капитала, поэтому связанный с по-требностью в капитале риск — незначительный.
Компания подвержена валютным рискам и рискам, связанным с изменением процентных ставок, поскольку привлекает заемные средства в иностранной ва-люте. Вследствие этого результаты деятельности Компании подвержены влиянию колебания обменного курса рубля к иностранным валютам, однако, риск таких колебаний является умеренным. Компания не прибегает к хеджированию указанных рисков и в каждой конкретной ситуации использует внутренние инст-рументы и резервы управления финансовыми рисками. В отчетном периоде фи-нансовый риск — умеренный.
К числу существенных для Компании правовых рисков можно отнести вве-дение изменений в Налоговый Кодекс РФ; изменений в таможенное законода-тельство; новых положений валютного регулирования; новых правил в области лицензирования; изменений в законодательство о недрах; изменений в законода-тельные акты о плате за негативное воздействие на окружающую природную среду. В отчетном периоде лицензии у Компании не отзывались, и риск отзыва или непродления лицензий незначителен. В отчетном периоде правовой риск — умеренный.
Компания подвержена риску отсутствия диверсификации коммерческой деятельности в сферах, отличных от разведки, добычи, переработки и реализации нефти и нефтепродуктов. Однако данный риск компенсируется устойчивым финансовым состоянием Компании и качественным составом активов.
Операционные риски, связанные с разведкой, добычей, подготовкой и транспортировкой нефти, умеренны в масштабах Компании.
Ограниченное негативное влияние на экспорт Компании может оказать не-возможность экспорта вследствие крупномасштабной аварии или стихийного бедствия в портах, на наливных терминалах или трубопроводной системе АК «Транснефть», что находится вне контроля Компании. Степень такого негатив-ного влияния нивелируется диверсификацией экспортных грузовых потоков Компании между портами Новороссийска, Туапсе, Приморска, Бутинге, нефте-проводом «Дружба» и железнодорожными перевозками. В связи с этим операци-онные риски, связанные с экспортом нефти и продукции, умеренны в масштабах Компании.
Деятельность Компании подвержена рискам ущерба и гибели основных производственных активов. Для снижения этих рисков на Омском НПЗ и в ОАО «Славнефть-ЯНОС» проводится комплекс предупредительных мероприятий и крупномасштабное техническое перевооружение.
Производственное оборудование Омского НПЗ и ОАО «Славнефть-ЯНОС» надежно застраховано от рисков ущерба. Продолжительный перерыв или сниже-ние производства на этих НПЗ из-за крупной аварии может нанести Компании существенный убыток. Риск такого убытка не застрахован, и Компания может лишь частично снизить такой убыток за счет выработки продукции на других НПЗ, либо за счет увеличения экспорта нефти. В связи с этим, поскольку крупные аварии происходят на НПЗ по статистике крайне редко, операционный риск Компании, связанный с переработкой нефти, оценивается как умеренный. Риски, связанные с экологией и охраной окружающей среды, умеренны.
Риск утраты важной для Компании информации является умеренным. Ос-новными факторами риска являются надежность резервного копирования и хра-нения информации и уровень электронной и информационной безопасности. Внезапная утрата офисного здания, важной информации и документации и потеря ключевого персонала Компании могут нанести ощутимый урон деятельности Компании, но из-за низкой вероятности данных событий связанный с этим опе-рационный риск является умеренным.
Компания нацелена на увеличение доли своего участия на рынке и на при-обретении других коммерческих и производственных активов и запасов нефти и газа. Компания проводит оценку потенциальных инвестиций и приобретений с точки зрения присущих им рисков, проблем интегрирования приобретаемых ак-тивов в структуру Компании, взаимоотношений с акционерами и дочерними компаниями, существующих и возможных обязательств, юридических и финан-совых аспектов, внедрения принятых в Компании стандартов управления и по-литик. В отчетном периоде и на данном этапе развития Компании связанный с приобретениями риск — умеренный.
Управление Компанией характеризуется влиянием основного акционера в осуществлении стратегической и текущей деятельности Компании. К основным факторам риска корпоративного управления относятся: эмиссионные ценные бумаги и американские депозитарные расписки, взаимоотношения с внешними и миноритарными акционерами, смена персонала в высшем руководстве Компании, изменение организационной структуры Компании, возможная корректировка стратегии и тактики, внутренних документов и процедур, отсутствие страховой защиты ответственности директоров и руководителей Компании. В отчетном периоде связанный с корпоративным правом риск корпоративного управления — умеренный.
Список используемой литературы
1. Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятель-ности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело и Сервис, 2005.
2. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и стати-стика, 2003.
3. Бланк И. А. Управление финансовыми рисками.- К.: Ника-Центр, 2005 — 600 с.
4. Быкардов Л.В., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. — М. Издательство ПРИОР, 2000.
5. Вакуленко Т.Г., Фомина Л. Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчет-ности для принятия управленческих решений. — СПБ: Издательский Торговый Дом Герда, 2000.
6. Гольдштейн Г. Я. Стратегический инновационный менеджмент. -Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004.
7. Ефимова О. В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2001.
8. Задачи финансового менеджмента. / Под ред. Л. А. Муравьева, Яковлева В.А. М.: Финансы, 2002.
9. Карлин Т. Р. Анализ финансовых отчетов: учебник M.: ИНФРА — M, 2001.
10. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и ста-тистика, 2003.
11. Ковалев В. В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2007.
12. Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности пред-приятий. Учебник. М.: Перспектива, 2000.
13. Кретина М. Н. Финансовое состояние предприятия. М.: ДиС, 2005.
14. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
15. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.
16. Мелкумов Я.С., Румянцев В. Н. Финансовые вычисления в коммерческих сделках. М.: А. О. Бизнес-школа «Интел-Синтез», 2006.
17. Негашев Е. В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. М.: Высшая школа, 2007.
18. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2001.
19. Уткин Э. А. Финансовое управление. Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», 2003.
20. Финансы предприятий: Учебник / Н.В, Колчина, Г. Б. Поляк, Л. П. Павло-ва и др.: Под ред.проф. Н.В, Колчиной. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.
21. Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 2000.
22. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 2000.
23. Белоцерковцев М. И. Риск-менеджмент в нефтяном бизнесе // Научная сессия профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспи-рантов по итогам НИР 2002 года — сборник докладов. ФФКиМЭО СПБГУЭиФ. — 2003.
24. Бреслав Е. Риски финансирования в теории и на практике // Консультант, № 10, 2005.
25. Замятин Г. Риски нефтегазового бизнеса // Нефтегазовая вертикаль, № 14, 2008.
26. Лукашов А. В. Управление ценовыми рисками на сырьевые товары (commodities) для нефинансовых корпораций // Управление финансовыми рис-ками, № 2, 2006.
27. Проценко О.Д., Цакаев А. Х. Риск-менеджмент на российских предпри-ятиях // Менеджмент в России и за рубежом, № 6, 2002.
28. Смирнов С. Риск-менеджмент: восхождение к вершине // Консультант, № 4, 2007.
|
О КОМПАНИИ
